近日，深耕教育信息化的迈越科技开启四闯IPO之旅，华富建业企业融资为独家保荐人。据悉，该公司曾先后于2021年4月30日、2022年4月28日、2023年1月10日向港交所主板递交过上市申请。（详见网经社专题：四度赴港IPO教育服务商“迈越科技”能否圆梦港交所？/zt/jyfwsmykj/）

出品丨网经社数字生活服务部

【资料图】

作者丨十九

审稿丨无痕

立足广西 深耕千亿教育信息化市场

据网经社企业库（）显示，迈越科技成立于2003年，是广西教育信息化行业的头部企业，公司主要专注于利用大数据、物联网、云计算及人工智能等技术提供定制综合IT 解决方案服务，以赋能智慧校园发展，主营业务可分为提供IT解决方案服务、销售硬件及软件以及向客户提供独立的IT服务三部分。过往业绩期内，迈越科技的收入大多来自提供综合IT解决方案服务，该业务贡献超八成营收。

根据弗若斯特沙利文报告，以2022年收入计算，迈越科技在广西教育信息化市场及政府信息化市场的市场份额分别约为%和%。

迈越科技在政府采购大数据研究院及政府采购大数据网于2022年联合刊发的「广西政府采购信息技术服务最具竞争力50强」中，排名首位。

迈越科技深耕广西教育信息化市场，招股书提到，在政府的大力支持及IT教育公共支出增加的情况下，广西教育信息化市场的总收入有望在未来五年内保持增长，到2027年将达到人民币205亿元，2022年至2027年的复合年增长率达%。

广西的教育信息化市场高度分散，2022年约有1,000家企业。于2022年，前五大教育IT解决方案服务企业产生的总收入为人民币百万元，市场份额合共为%。

广西教育信息化市场的综合IT解决方案服务市场虽然分散，但较全国市场更为集中。2022年广西的市场参与者不到500家，多为本地公司。2022年，五大综合IT解决方案服务提供商的综合IT解决方案服务总收入为人民币百万元，市场份额合共为%。

中国在线教育上市企业的发展呈现稳步增长的趋势，不同类型的企业在各自的领域内发挥优势，并逐步向素质教育和职业教育方向转型。目前，中国数字教育上市企业有高途、网易有道、尚德机构、一起教育科技、粉笔科技、金智教育、量子之歌、51Talk等。

2023年前四个月净亏损万元业务受季节性影响

从招股书来看，2020年至2023年前四个月止，迈越科技的营收分别约为亿元、亿元、亿元及万元；同期，迈越科技净利润分别为万元、万元、万元及-万元。2023年前四个月出现亏损。

（注：图片采集自迈越科技招股书）

毛利分别约为人民币亿元、亿元、亿元、亿元及亿元，年复合增长率为%；毛利率分别约为%、%、%、%及%。

对于业绩的不稳定，迈越科技表示，公司业务运营可能受季节性影响。迈越科技表示，来自综合IT解决方案服务的收入大多于年内第四季度确认。报告期内，提供综合IT解决方案服务产生的收入分别为亿元、亿元、亿元及500万元，分别占总收入的%、%、%及%。因此，迈越科技称，公司经营业绩的各个方面，包括收入、贸易应收款项、营运资金及经营现金流，均受服务需求的季节性波动的影响。

（注：图片采集自迈越科技官网）

迈越科技在业务发展中的问题也不容忽视。迈越科技七成以上的收入来自教育客户，教育信息化业务是综合IT解决方案板块最主要的收入来源。尽管公司已在广西市场占据一定份额，但与全国其他大型教育信息化服务商相比，规模仍然较小。其次，公司的客户主要集中在教育领域，如果教育行业的投资规模或政策发生变化，可能会对公司的业务产生较大影响。此外，虽然公司的毛利率在过去三年中保持稳定，但与同行业公司相比，毛利率并不高，这可能限制公司的盈利能力和发展空间。

迈越科技此次申请上市的主要目的是进一步扩大业务规模，增强公司的竞争力。上市所得的资金将主要用于研发、市场推广和潜在的战略投资。如果成功上市，迈越科技将有望借助资本市场的力量，推动公司在教育信息化领域的深入发展。

然而，面临激烈的市场竞争和行业变革的压力，迈越科技也必须不断提升自身实力，增强自身的核心竞争力。如何在保持稳健的财务状况的同时，提高运营效率，扩大市场份额，将是迈越科技未来发展的关键。

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