1月30日消息，北交所于2022年12月28日披露了杭州思亿欧网络科技股份有限公司招股说明书(申报稿)。据悉，思亿欧本次拟公开发行股票不低于1,000,000股且不超过11,428,561股，保荐机构为浙商证券。招股书显示，思亿欧三年营收总计4.27亿元，利润总额超5000万元。（详见网经社专题：思亿欧拟赴北交所上市 三年营收4.27亿元利润总额超5000万http://www.100ec.cn/zt/syoss/）

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财务：2022上半年营收达1.27亿元 营收逐年上升

招股书显示，2019-2022上半年，思亿欧实现营业收入分别为1.27亿元、1.39亿元、1.61亿元和0.95亿元；净利润分别为1088.15万元、2041.25万元、2196.07万元、1124.15万元；实现归属于母公司股东的净利润分别为1080.55万元、2035.45万元、2199.9万元和1124.15万元。公司主营业务收入占比分别为 100.00%、99.94%、100.00%和 100.00%，主营业务突出。公司的其他业务收入主要为跨境电商咨询服务收入等，占营业收入的比例较低。

报告期内，公司营业利润分别为 1,199.03 万元、2,397.27 万元、2,491.57 万元和 1,317.95 万元，净利润分别为 1,088.15 万元、2,041.25 万元、2,196.07 万元和 1,124.15 万元，呈逐年增长的趋势。公司各期销售净利率分别为 8.55%、14.67%、13.61%和 11.75%，较为稳定。

2019 年销售净利率偏低主要系：（1）公司 2019 年渠道商返利比例相对较高，2020 年后随着销售规模增长公司提高渠道商返利门槛，销售服务费占各期收入比重逐步降低；（2）2019 年公司为开拓业务，投放电梯广告 400 万元。2022 年 1-6 月销售净利率降低主要系公司化工商城网业务收入增长较快，该业务毛利率较低，导致公司整体销售净利率降低。

报告期内，公司的销售收入主要以境内销售为主。报告期内，华东、华南两个区域合计实现销售收入占境内销售收入的比重分别为 84.33%、83.04%、81.76%和 81.31%，占比相对较高且相对稳定。境内销售主要集中在华东和华南地区，该区域下游外贸中小企业较多，公司销售区域与行业地域特点基本相符。报告期内，公司境外收入呈现大幅增长，主要系 2021 年公司收购子公司京湛生物，新增化工商城网业务所致。公司境外销售产品主要销往巴西、印度、美国等国家和地区。

报告期内，公司主营业务收入主要由 SaaS 软件及技术服务和化工商城网收入构成。公司主要产品为 SaaS 软件“外贸快车”，通过软件订阅向用户收取服务费。公司其他软件产品及技术服务主要包括亿企宝、VideoForce 等，占主营业务收入比重较低。

报告期内，“外贸快车”产品收入金额分别为 11,746.90 万元、12,700.55 万元、13,885.48 万元和 7,067.55 万元，收入规模逐年上升。报告期内，“外贸快车”收入占主营业务收入的比重分别为92.31%、91.34%、86.05%和 73.90%。2021 年及 2022 年 1-6 月，公司“外贸快车”收入占比下降，主要原因系公司 2021 年通过收购京湛生物，新增化工商城网业务所致。

截至本招股说明书签署日，何旭明先生直接持有公司 35.3901%的股份，龚培彦女士直接持有公司 18.4296%的股份，同时，何旭明先生与龚培彦女士通过快车投资间接控制公司 1.9444%的股份，合计控制公司 55.7641%的股份，为公司的控股股东、实际控制人。

模式：以采购、研发、销售模式相结合

思亿欧成立于2007年，是一家为我国中小外贸企业提供跨境独立站SaaS软件的专业供应商。公司致力于跨境独立站的建设及运营服务，依托“云计算”技术，帮助众多中小企业拓展全球市场，实现“中国制造”的跨境出海。

采购模式：公司建立了完善的采购制度，严格按照采购管理体系进行质量控制。需求部门提出的采购需求应当与经营计划、销售需求等相适应，明确采购类别、规格、数量、到货时间等要素。采购需求经部门负责人、财务负责人及总经理签字后方可执行。在采购前，公司会根据供货能力、质量、价格、付款方式、售后服务及供应商的信誉度等诸因素进行综合评定，对供应商进行选择。公司主要向提供域名注册服务商采购域名，向云服务商采购云服务器。其中，提供域名空间相关服务的主要供应商为美国的 eNom LLC.，提供云服务器相关的主要供应商为硕软（上海）软件贸易有限公司（Software ONE 控股子公司，微软渠道商）、阿里云计算有限公司。

研发模式。产品研发是企业在激烈的技术竞争中赖以生存和发展的命脉，也是公司核心工作的重点，对企业产品发展方向，产品优势、开拓新市场、提高经济效益等方面起着决定性的作用。产品部对预开发的产品需求进行市场分析、竞品分析、项目方向、产品定价、盈利模式情况等内容进行市场调研，提交《项目开发建议书》至研发部。征求研发部可行性及意见综合改进审批后，由产品经理撰写《产品立项书》，确定产品开发需求、功能说明、思维导图、数据关联、业务关系，性能指标等内容。项目负责人按照《产品立项书》中的要求进行任务拆解，落实项目组成员对应功能需求点以及时间安排。

开发完成后，进入项目产品测试阶段，项目组提交测试用例，研发部负责搭建测试环境，制定软件测试计划和测试方法，按照测试计划任务进行软件测试，测试完毕填写《项目测试报告》反馈至项目组，产品经理审批验收后通过测试阶段。测试完成进入发布阶段，项目负责人确定软件版本号，制定项目产品说明书发送给对应部门，产品经理对使用部门进行培训，同时备份程序及相关数据，上传至服务器后正式上线完成项目产品发布阶段。最后，由技术总监、研发总监、产品经理、项目负责人成立项目验收小组进行项目验收检查，检查合格后提交财务部对项目研发费用进行核算，审核通过后完成项目产品验收。

销售模式：公司主要从事 SaaS 软件及技术服务和全球化工商城网业务。SaaS 软件及技术服务主要系提供独立站 SaaS 软件“外贸快车”订阅服务，用户按照自身需求对产品功能和期限进行订购。基于公司发展情况及自身产品特性，公司采取以渠道销售模式为主的销售策略。公司秉持“产品+服务”的发展理念，重视客户的产品体验及反馈。为了在快速开拓市场的同时，深入了解客户需求、建立稳固的客户关系，公司与各地渠道商开展了合作。在未来，公司将把产品直销作为重要发展战略，加强销售团队建设，提高直销模式下的收入占比。全球化工商城网业务采用直销模式，主要通过自有网站引流，辅以电话、网络在线交流方式开拓客户。

公司核心业务为面向外贸出口企业的智能跨境独立站平台系统“外贸快车 5.0”的订阅服务。“外贸快车 5.0”是公司基于 SaaS 模式自主研发的企业级应用产品，集成了智能建站系统、智能VR 全景展示系统、多渠道网络营销系统、智能监控系统，帮助中国外贸企业智能创立及管理多国语言官方网站及手机WAP站。

除外贸快车外，公司其他 SaaS 软件产品主要包括 Videoforce 及亿企宝。Videoforce 是外贸短视频独立站 SaaS 软件，突破传统独立站图片结合文字的展示形式，为用户提供私域短视频网站系统服务及 YouTube、TikTok 短视频平台的短视频营销服务。

风险：存在经营、技术等风险

（1）经营风险：宏观经济及行业波动风险。跨境电商 SaaS 软件下游客户为跨境电商企业，行业发展态势与跨境电商行业整体景气程度相关性极高。随着我国产业升级和其他发展中国家承接国际产业转移，我国与发达国家在技术和资本密集型产业方面开始正面竞争，与发展中国家在传统劳动密集型产业竞争加剧。面临成本优势不断减弱、外需增长放缓的形势，大量传统产业和中小企业缺乏必要的资金、技术、人才积累，风险承受能力较弱，处于生存发展与结构调整的两难境地，跨境电商行业整体面临的国际竞争不断加剧。如果未来宏观经济发生剧烈波动，跨境电商境外终端市场需求下降，将会导致电商企业营业收入、盈利能力下降。跨境电商通常会在行业低迷期间大幅削减费用支出，从而削减对跨境电商SaaS 软件的采购金额，对公司的业务发展和经营业绩造成不利影响。

市场开拓依赖渠道代理商的风险。公司目前采用渠道销售为主、直销为辅的销售策略。报告期内，公司渠道销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 99.68%、99.65%、94.85%及 83.28%，销售模式较为单一。公司通过渠道代理商实现的销售收入占当期主营业务收入的比例高于同行业可比上市公司。未来在新市场开拓方面发行人仍将一定程度的依赖于代理商，如果代理商在开拓新市场的进展未能达到公司期望的效果，将影响公司收入增长的可持续性以及稳定性。

（2）技术风险：核心技术泄密及核心技术人员流失的风险。公司核心技术应用于各项主要产品，占主营业务收入比例较高，是公司长短期发展和市场竞争力的关键要素。公司对于核心技术采取了严格的保密措施，与核心技术人员签订了竞业禁止协议，保障公司核心技术的完整性。若仍发生核心技术泄密或核心技术人员流失的情况，将对公司产生较大的不利影响。

产品迭代风险。公司致力于帮助国内中小外贸企业更加高效地实现独立站的建设、运营和管理，始终依据市场需求进行产品的迭代研发，保持产品的竞争力。但下游需求日新月异，对 SaaS 软件产品的功能更新速度提出了更高的要求。若公司产品不能及时响应市场需求进行迭代更新，将对公司的经营业绩产生不利影响。

（3）法律风险：当前我国知识产权相关法律法规有待进一步完善，以及公众知识产权意识不强的现状，导致知识产权保护问题一直是国内软件行业的难题。尽管公司通过申请软件著作权等方式来保护公司自主知识产权，但是盗版的存在依然会影响公司产品的销售情况。目前我国已采取了一系列具体措施加大知识产权保护力度，但短期内软件产品遭盗版的现象会持续存在，使得公司面临知识产权保护的风险。

当前，国内跨境电商上市公司还包括：安克创新、兰亭集势、华鼎股份、联络互动、跨境通、天泽信息、星徽股份、广博股份、Newegg新蛋、洋葱集团、易点天下、大健云仓、华凯易佰。

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关键词： 报告期内 核心技术 销售收入